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(資料圖)

信達(dá)國際發(fā)布研究報(bào)告稱，推薦IMAXChina（01970），目標(biāo)價(jià)為9.5港元。隨著內(nèi)地對疫情常態(tài)化防控下，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)邁向復(fù)常，預(yù)期可帶動(dòng)線下消費(fèi)場景復(fù)蘇，市場觀看電影需求和新片供給產(chǎn)能（國產(chǎn)+進(jìn)口）的逐步釋放，電影票房有望持續(xù)回暖，拉動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績修復(fù)，后續(xù)內(nèi)地長假期票房預(yù)計(jì)為股價(jià)催化劑。報(bào)告指，IMAXChina計(jì)劃今年繼續(xù)擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與內(nèi)地制片人合作，推動(dòng)更多內(nèi)地電影使用公司的技術(shù)，由于國產(chǎn)電影相關(guān)成本較低，隨著IMAX國產(chǎn)電影滲透率提高，預(yù)計(jì)有助提升毛利率。市場預(yù)期公司2022-2024年度收入及經(jīng)調(diào)整利潤年復(fù)合增長34%/1.1x，當(dāng)中2023年度經(jīng)調(diào)整利潤回升至近2019年度水平，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2023年度預(yù)測市盈率9倍，較公司5年平均估值低逾1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)偏差，隨著行業(yè)景氣度有望回暖，該行認(rèn)為估值可獲重估的機(jī)會。

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